双重退市警报拉响!老牌服装上市公司走到保上市的生死十字路口。
就在9月底，湖北美尔雅股份有限公司(以下简称“美尔雅”)发布股票可能被终止上市的风险提示公告。这家老牌服装上市公司已于2026年5月6日被实施退市风险警示。由于同时触发财务类、规范类两项退市风险情形，按照监管规则，公司需要每月披露一次终止上市风险提示。如果2026年度不能满足撤销退市风险警示全部条件，美尔雅股票或将被上交所终止上市。
一、两大风险警示触发原因
财务类风险：根据会计师审计结果，2025年公司归母净利润为‑8909.26万元，扣非净利润‑9288.57万元，全部为负值;扣除无效收入后营业收入仅2.33亿元，低于3亿元门槛，触及财务类退市风险警示条款。简单来讲，企业主营业务盈利能力不足，营收体量未达监管底线。
规范类风险：美尔雅2024、2025连续两个会计年度内部控制审计报告被出具否定意见，说明企业在内控治理、财务管控层面存在重大缺陷，触发规范类退市风险警示条件。两项情形叠加，公司被戴上*ST的风险警示标识。
二、公司自救主要举措
针对财务风险，美尔雅把2026年目标定为
“营收稳增、提升盈利”。一方面坚守服装主业，发力零售、团购、外销渠道，拓展电商、跨境电商业务;另一方面精简架构、压降非必要开支，同时争取股东资源，改善融资与供应链条件，希望改善营收利润表现。
针对内控规范风险，美尔雅已完成董事会与管理层换届工作，计划完善内控制度，加强董监高与全员合规培训，整改内控缺陷，修复公司治理漏洞。
三、关键时间与监管要求
按照上市规则，因内控连续否定意见被实施风险警示的企业，必须每月至少发布一次退市风险提示公告。最终的生死大考落在2026年年报：只有年报同时解除财务、规范两类风险情形，才能撤销*ST;否则交易所可直接做出终止上市决定。
作为国内老牌服装上市企业，美尔雅如今站在退市的关键关口，同时面临经营业绩疲软和内部治理缺陷两大难题。虽然美尔雅已经提出多项经营、内控整改方案，但后续成效具备高度不确定性，整改能否落地、2026年财报指标能否达标，仍存在较大变数。
信息来源：湖北美尔雅股份有限公司关于公司股票可能被终止上市的风险提示公告(公告编号：2026075)
